更新：2024-08-06 08:36:39
記者 沈右榮配資之家
流動性不足，大股東伸援手。
近日，丹化科技（600844.SH）發布再融資預案，公司擬向控股股東丹陽市金睿泓吉企業管理有限責任公司（以下簡稱“金睿泓吉”）發行股票，募資不超過5.65億元，用于補充流動資金。
丹化科技的流動性不足。截至今年一季度末，公司貨幣資金僅為8625.70萬元。
資金不足，與丹化科技自身造血能力低直接相關。公司主要從事煤化工產品的生產及銷售，1994年登陸A股市場。整體而言，公司經營業績表現不佳，2019年至2023年，公司持續虧損。上市以來，公司累計虧損超過21億元。
正是因為整體性虧損，1997年以來的27年，公司未派發現金紅利。
丹化科技多次易主，2023年11月，國資股東退場，自然人于澤國出資4.93億元，通過金睿泓吉接盤。
丹化科技稱，本次向控股股東定增，一方面可以為公司增加營運資金，另一方面，控股股東將鞏固對公司的控制權。
大股東包攬定增鞏固控股權
入主八個月后，于澤國推動定增，加碼對丹化科技的控制。
根據最新披露的定增預案，丹化科技擬向控股股東金睿泓吉發行股票，發行數量預計不超過3.04億股，發行價格為1.86元/股，募資總額為不超過5.65億元。
本次定增由公司控股股東包攬，丹化科技稱，目的之一是，控股股東提升持股比例，有效保障公司控制權穩定，并有利于提升市場信心。
丹化科技曾多次易主。
丹化科技的前身是大盈股份，1994年就已上市。2006年，大盈股份的前兩大股東上海輕工控股和上海大盛資產合計向丹化集團轉讓所持有的上市公司27.45%股份，丹化集團由此成為上市公司第一大股東，此筆交易在2008年完成過戶登記。
這是丹化科技第一次易主。丹化集團入主11年后，也就是2019年，丹化科技拋出一份高達百億元的重組方案，引發市場高度關注。當時，東方盛虹實控人繆漢根夫婦旗下的斯爾邦擬作價100億元，試圖借殼丹化科技上市。若此次交易完成，繆漢根夫婦將成為丹化科技的實控人，同時丹化集團持股比例將稀釋至5%以下。但在2020年9月，丹化科技宣布終止重組。這說明，公司第二次易主失敗。
在賣殼重組失敗四個月后，2021年1月，丹化科技又籌劃第三次易主事項，丹化集團擬以非公開協議轉讓的方式，初步確定向北外灘集團轉讓其持有的公司15%的股份，如果交易完成，公司控股股東將變更為北外灘集團，實際控制人變更為上海市虹口區國資委。不過，2021年9月，丹化科技公告，終止此次股份轉讓事項。
2023年11月22日，丹化集團與金睿泓吉簽署《股份轉讓協議》，丹化集團將所持丹化科技約15%股權轉讓給金睿泓吉，交易總價款約為4.93億元。
金睿泓吉控股股東為北京中澤控股集團有限公司（簡稱“中澤集團”），于澤國、于博洋、于澤英及于澤旭分別持有中澤集團40%、20%、20%及20%的股權，于澤國為受讓方實控人。
目前，除了金睿泓吉持股外，于澤國的兒子于博洋及兒媳潘瑩持有公司股份數量為 6.29萬股，占比0.0062%。
如果本次定增順利完成，于澤國通過金睿泓吉及其一致行動人控制丹化科技34.55%表決權，將有效保障公司控制權穩定。
深陷虧損連續27年未派現
控股股東包攬定增，向市場傳遞了信心。只是，丹化科技何時能走出經營困境，備受市場關注。
目前，丹化科技主要由三家控股子公司從事生產經營活動，其中通遼金煤生產化工品乙二醇和草酸，江蘇金聚生產合成氣制乙二醇專用催化劑，江蘇金之虹從事可降解材料的研發及小批量生產。公司的營業收入主要來自于通遼金煤。
從主營業務方面看，丹化科技的業務并無明顯變化。多年來，公司經營業績一直不理想。
丹化科技于1994年登陸A股市場，上市初期，1994年至1997年，公司實現的凈利潤分別為0.51億元、0.57億元、0.62億元、0.64億元，持續小幅增長。1998年至2001年，凈利潤分別為0.47億元、0.13億元、0.14億元、0.05億元，呈下降趨勢。
2002年，是個轉折點，公司凈利潤為-1.22億元，出現了上市以來的首次虧損。此后，公司凈利潤盈虧交替上演，且虧多盈少。其中，2019年至2022年，公司實現的凈利潤分別虧損4.33億元、3.67億元、1.04億元、2.93億元、3.93億元，連續虧損。2024年一季度，公司實現的凈利潤為-0.5億元，再度虧損。
營業收入方面，2012年，公司營業收入達到11.02億元，此后持續波動，2018年為14.33億元，2019年、2020年分別下滑14.21%、12.54%，2022年、2023年又連續下滑，分別為9.34億元、8.61億元，表現不佳。
Wind數據顯示，上市以來的30年及一期，公司實現的凈利潤累計數為-21.29億元。截至今年一季度末，公司貨幣資金僅為8625.70萬元。
自1997年開始至今，已有27個年度，丹化科技未進行過現金分紅。
市場好奇的是，于澤國為何要入主丹化科技？他有什么樣的底氣包攬本次定增？
丹化科技稱，公司具有國內外先進的煤制乙二醇、草酸等相關產品的生產制備技術，在煤化工領域具有較強的技術能力。近年來，由于主要產品價格低迷、褐煤等原料價格上漲等不利因素，公司的經營業績表現較差，連年虧損。
公司表示，未來，在現有產品方面，公司可根據草酸和乙二醇的市場表現相機抉擇調整產量分布，增強抗風險能力。同時，公司將加大項目技改投入，改善生產效率，投入產品研發，充分利用在PGA產品領域積攢的經驗和研發成果，加大與第三方合作力度，力爭在乙二醇衍生品、聯產高經濟價值產品、可降解材料領域及其他相關領域有所突破，拓寬主營業務覆蓋面，提升公司持續經營能力。
中澤集團官網顯示，公司統籌推進“投資并購與企業運營雙輪驅動”的發展戰略，搭建多元化經營結構，目前形成鐵合金、炭素、鎳業、鉬業、科技物流五大核心產業，現有員工1.8萬人，旗下40余家企業。
市場的預期是，于澤國或將擇機推進資本運作，助力丹化科技脫困。只是，丹化科技何時才能脫困，備受期待。
文章為作者獨立觀點，不代表在線配資公司觀點
相關文章
