更新：2024-08-21 10:17:31
今日早盤(pán)，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)小幅震蕩。相關(guān)ETF方面，上證可轉(zhuǎn)債ETF（511180）截至發(fā)稿跌超0.30%，成分券中杠桿實(shí)盤(pán)配資，天路轉(zhuǎn)債漲超1%，東材轉(zhuǎn)債、福蓉轉(zhuǎn)債、金城轉(zhuǎn)債、鋰科轉(zhuǎn)債、愛(ài)迪轉(zhuǎn)債、益豐轉(zhuǎn)債多只轉(zhuǎn)債飄紅。
資金流向方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，上證可轉(zhuǎn)債ETF（511180）連續(xù)4日（8月15日—8月20日）獲資金凈流入，累計(jì)凈流入達(dá)2.12億元。值得注意的是，上證可轉(zhuǎn)債ETF（511180）最新份額與流通規(guī)模分別為1.40億份、14.36億元，均創(chuàng)歷史新高。
上證可轉(zhuǎn)債ETF（511180）緊密跟蹤上證投資級(jí)轉(zhuǎn)債及可交換債指數(shù)，該指數(shù)采用市值加權(quán)計(jì)算，樣本券由上海證券交易所上市、主體評(píng)級(jí)AA及以上的可轉(zhuǎn)換公司債券和可交換公司債券組成。根據(jù)中證指數(shù)官網(wǎng)，截至8月16日，該指數(shù)成分券共115只，AAA級(jí)占比約為66.98%，AA+級(jí)占比約為11.99%，AA級(jí)占比約為21.03%，成分券信用評(píng)級(jí)高、質(zhì)量好。
消息面上，嶺南股份20日公告，公司股票于8月19日、20日連續(xù)2個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過(guò)20%，屬于股票交易異常波動(dòng)情形。此外，“嶺南轉(zhuǎn)債”（128044）已于8月14日到期，剩余金額為45,636.63萬(wàn)元，公司現(xiàn)有貨幣資金無(wú)法償付，已停止交易和轉(zhuǎn)股。中山市人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)園服務(wù)有限公司正在籌劃收購(gòu)部分“嶺南轉(zhuǎn)債”及其從權(quán)利相關(guān)事項(xiàng)，但該事項(xiàng)尚處于籌劃階段，存在重大不確定性。
開(kāi)源證券表示，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)純債溢價(jià)率處于歷史0.3%分位數(shù)，盡管有信用風(fēng)險(xiǎn)增加的原因，但不到1%歷史分位數(shù)，債性的價(jià)值已經(jīng)凸顯。當(dāng)前100元-130元價(jià)格區(qū)間轉(zhuǎn)股溢價(jià)率已經(jīng)達(dá)到合理水平。開(kāi)源證券構(gòu)建的全市場(chǎng)綜合收益率截至2024年8月16日達(dá)到3.97%，顯著高于2023年1月3日的-0.11%，反映出當(dāng)前轉(zhuǎn)債預(yù)期回報(bào)率非常良好，投資價(jià)值凸顯。
據(jù)證券時(shí)報(bào)，年初受A股市場(chǎng)急劇回調(diào)影響，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)也曾出現(xiàn)調(diào)整，不少轉(zhuǎn)債跌破面值，但隨著正股市場(chǎng)回暖，跌破面值的轉(zhuǎn)債數(shù)量逐漸減少。
華安證券表示，低價(jià)轉(zhuǎn)債策略展現(xiàn)出了超額收益和良好的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。盡管累積收益率經(jīng)歷了波動(dòng)，但低價(jià)策略的收益率幾乎一直保持在中證轉(zhuǎn)債指數(shù)和同花順滬深全A指數(shù)之上，表現(xiàn)出了較為明顯的超額收益。策略在市場(chǎng)下跌時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)較小回撤、甚至正向增長(zhǎng)，這進(jìn)一步驗(yàn)證了低價(jià)策略在風(fēng)險(xiǎn)控制方面的優(yōu)勢(shì)，顯示出在市場(chǎng)調(diào)整期間為投資者提供穩(wěn)定回報(bào)的潛力。
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